盐野义新冠口服药重大投资机会来临

一、股市新风口+新药批准时点=重大投资机会

11月17日盘后，GWY联防联控新闻会，明确要求增加ICU床位、增加方舱医院。那么国内还是要集中抗疫，放开预期大大降低，隔离措施变化只是针对现在病毒的特性做的改进，抗疫总策略还是没有变化。

因此，前几天因放开预期（误读Z策）而大涨的旅游/酒店/航空、普通感冒药、药房等逻辑都大大降低，股价在新闻会后的第二天11.18日出现调整。

集中抗疫，意味着还是要靠有针对性的治疗药物，尤其是口服特效药，因此口服特效药股票股价在11.18日大涨，如中国医药、君实生物、众生药业、拓新药业、美诺华等。特别是股价还处于低位的口服药医药中间体股票也在11.18日开始上涨。

作为临床效果达到100%、无毒副作用的盐野义新冠口服药（高于辉瑞口服药Paxlovid的89%，辉瑞的需要同时服用有副作用的利托那韦），根据报道最快将于11月22日（周二）获得批准，其相关标的投资机会就非常值得大家关注了。

可以说是Z策预期带来的11.18日股市主流板块新变化风口，加上盐野义新冠口服药即将批准，带来的重大投资机会。

二、此次盐野义批准上市的可能性

（1）日本疫情持续严重

目前，日本是全球日确诊人数达到约9万人，是第二多的国家，并且近期有上升趋势。

可以想象的到，该国对有效的特效药需求非常迫切。

（2）程序本身的上市可能性

根据日中商报对日本相关人士的采访了解，此次盐野义口服药批准的可能很大。

报道网址：http://mlxy.52hrtt.com/my/n/w/info/A1667196330876

三、盐野义Xocova：新冠特效药的终结者

疫苗也好，特效药也罢，市场空间和投资机会大小，主要看效果。康希诺吸入式疫苗作为加强剂效果好于其它注射剂，所以才有这样的股价涨幅（这也是我之前看好康希诺的原因）。

特效药，同样的道理，辉瑞特效药Paxlovid89%的有效性，低于日本盐野义特效药Xocova100%的有效性，并且盐野义没有副作用（不需要利托那韦，利托那韦对肝、胰腺有一定的副作用），盐野义入市后（最快本月22日审批），当然是盐野义特效药更受市场欢迎，强者通吃。有十成把握治好的药，病人就不会去用八、九成把握治好的药。 

据了解，众生药业的新冠特效药，和辉瑞特效药Paxlovid、日本盐野义一样，也是3CL蛋白酶抑制剂路线，并且也不需要利托那韦辅助就能达到预期药效（具体见众生药业2022.8.4日公告）。也就是说，众生药业的新冠特效药分子结构大概率和日本盐野义的类似（效果预期好于辉瑞的Paxlovid，这也是众生药业近期股价暴涨的原因）。

所以，盐野义、众生药业类（3CL蛋白酶抑制剂路线的、不需要利托那韦辅助）新冠特效药将是新冠特效药的终结者，市场空间和前景最好。

四、盐野义口服药投资机会

根据之前辉瑞新冠口服药Paxlovid获批上市后的股价大涨机会有：上游原料的雅本化学（上游原料卡龙酸酐，股价从5元/股上涨到31元/股）、精华制药（利托那韦上游原料，股价从5元/股上涨到28元/股）、中间体的美诺华（股价从20元/股上涨到61元/股）、经销商的中国医药（7元/股上涨到31元/股）等。

同样作为新冠口服药的盐野义，上游原料、中间体、经销商相关标的有：中欣氟材、永太科技、圣泉集团、金城医药、北大医药等。 

五、盐野义口服药新冠特效药原料、中间体投资机会

盐野义新冠口服特效药S-217622的分子结构如下：

主要由CAS号尾部数字53-8、56-3、76-7、36-4四种起始原料/中间体合成。 

（注：别用SM1、SM2这些代称来表示了，因为任何一个药物合成的各个中间体都可以用SM1、SM2来表示，容易搞混淆，只是起始原料/中间体的序号罢了。上述起始原料/中间体要是以SM1、SM2等来标记的话，和Paxlovid中的SM1等就完全是不同的东西了）

投资机会方面，根据现有的信息，金城医药交流会时说能做53-8、76-7、36-4；诺泰生物说自己能做76-7、36-4；富祥药业能做53-8；圣泉集团能做76-7；中欣氟材能做56-3。

六、中欣氟材在新冠特效药领域的唯一性

1、56-3门槛最高

盐野义新冠口服特效药S-217622的四个起始原料/中间体中，2,4,5-三氟溴苄（CAS号尾部数字56-3）的门槛是最高的，原因有两点：

（1）这种多个氟代反应，本身的合成难度不小，主要在于控制不好的话，反应副产物较多，保证较高的收率很难，分离提纯是关键，技术不到位，很难达到下游制药企业的指标要求，特别是较大规模生产时；

（2）氟化反应项目是受环保控制非常严的，加上现在各地化工园区都不差项目、都缺地，新项目申报很难，只有在氟化工项目较多的园区才有可能，就算允许，审批时间也会相对其它化工项目较长。

这种需要工业化装置生产的原料，不是一般的医药中间体厂家在室内摇摇瓶子就能弄出来的，生产门槛较高。（相当于Paxlovid的卡龙酸酐，由于是氟化物、比卡龙酸酐项目新建还要麻烦；本来就有氟化工的企业才好弄这样的项目）

2、56-3（2,4,5-三氟溴苄）目前只有中欣氟材能产

目前国内在氟苯领域实力最强的企业是中欣氟材、永太科技。

中欣氟材2,4,5-三氟溴苄上游产能充足，2,4,5-三氟溴苄已经能产、且已小量供货试用。

永太科技是今年3月公告拟建2,4,5-三氟溴苄等中间体项目，离项目投产还有较长时间。

53-8、76-7、36-4后面会有越来越多的企业能做，但是56-3将来能做的企业很少。

所以说，中欣氟材在新冠特效药领域的投资机会中具有唯一性。 

总的来说，抗疫作为目前股市主流板块，正迎来特效药原料/中间体股市新风口，叠加11.22日盐野义口服药批准时点（批准的可能性很大），盐野义口服药相关标的重大投资机会来临，由于效果最佳、无毒副作用，盐野义、众生药业类（3CL蛋白酶抑制剂路线的、不需要利托那韦辅助）新冠特效药将是新冠特效药的终结者，四个中间体中的2,4,5-三氟溴苄（CAS号尾部数字56-3）的生产门槛是最高的，目前只有中欣氟材能生产，具有唯一性（相当于去年的雅本化学）。